Anthropic, A sınıfı hisselerinin halka arzı için yol gösterici sürecini resmen başlattı: 825 milyon hisse 70-78 dolar bandında sunulacak, şirket Nasdaq'da 'ANT' koduyla listelenecek. Reuters, arzın üst bantta 64,4 milyar dolar toplayabileceğini ve şirketin tam seyreltilmiş değerlemesini 1,4 trilyon dolara taşıyabileceğini hesaplıyor. Pazartesi gecesi bankalara kısa süreyle sızıp geri çekilen daha yüksek ilk koşulların yerini, şirket dosyasında daha mütevazı rakamlar aldı.
Anthropic, yapay zekâ sektörünün bugüne kadarki en büyük halka arzı için düğmeye bastı. Şirketin kendi duyurusuna göre yol gösterici süreci bugün başladı: arz, 825 milyon A sınıfı hisseden oluşuyor — bunun 801,4 milyonu şirketten, 23,6 milyonu mevcut hissedarların satışından geliyor ve bu ikincisinden Anthropic’in kasasına para girmeyecek. Arz sonrası 30 günlük opsiyonla aracı kurumlara ek 123,75 milyon hisse satma hakkı da tanınıyor. Hisse başına fiyat bandı 70-78 dolar; hedef borsa Nasdaq Global Select, ticker ‘ANT’. Lider aracılar Goldman Sachs ve Morgan Stanley.
Reuters’ın hesabına göre üst bantta arz 64,4 milyar dolara kadar para toplayabilir ve şirketin tam seyreltilmiş değerlemesi 1,4 trilyon dolara ulaşır — bu, bazı yatırımcı beklentilerinin hafif altında bir rakam. Sürecin arifesine bir pazarlık draması da sığdı: Salı günü Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na sunulan güncellenmiş prospektüsten saatler önce, pazartesi akşamı bankalara 867 milyon hisse ve hisse başına 80 dolara kadar çıkan — toplamda 69,3 milyar dolara ulaşabilen — ön koşullar kısa süreyle ulaştı ve hemen geri çekildi. Komisyon’a nihai dosya daha düşük fiyat bandı ve daha az hisseyle geldi.
Şirket arza ek olarak 26 milyar dolarlık ayrı bir özel yerleştirme daha planlıyor; Google, Nvidia ve AMD gibi köşe taşı yatırımcılar bu kapsamda yer alıyor. Prospektüs, şirketin karşılaştığı riskleri de sıralıyor: rakiplerin modelleri daha hızlı geliştirmesi ve yapay zekâdaki ilerlemelerin Anthropic’in yeterli güvenlik önlemleri koyma hızını aşması ihtimalleri dosyada özellikle vurgulanmış. Cenevre’deki Swissquote bankasının kıdemli analisti Ipek Ozkardeskaya, tabloyu ‘daha zorlu bir yapay zekâ ortamında Anthropic değerinin yeniden değerlendirilmesi’ olarak özetliyor.
Zamanlama, sektörün finansman ikliminin soğuduğu bir döneme denk geliyor. Rakip OpenAI, potansiyel kendi halka arzından önce beklenen son özel turunda 30 milyar dolar arıyor; ilk kapanışta 1,25 trilyon dolar değerleme ile 11 milyar dolar aldı — ilk istediği 1,5 trilyonun altında. Aynı gün gelen ayrı bir Reuters haberine göre çip üreticisi TSMC, Anthropic ve OpenAI’ya toplam 1 milyar dolara kadar yatırım yapmayı planlıyor — talebin uzun vadede süreceğine işaret eden bir hamle. Anthropic’in Fable 5.2 ve Mythos 5.2 modellerini arz günlerine denk getirmesi de tesadüf değil: Wall Street çıkışına günler kala şirketin ürün hikâyesi ve güvenlik çerçevesi aynı masada sunuluyor.
Bu arz, yapay zekâ patlamasının kendi beslediği yatırımcı iştahının ilk büyük borsa sınavı olarak okunuyor. Yol gösterici görüşmeleri önümüzdeki günlerde sürececek; fiyatın netleşmesi ve listelenme, Reuters’ın aktardığı takvimle Kasım’ın üçüncü haftasında bekleniyor. Bant ister üstten ister alttan kırılsın, sonuç sektörün gelecek yılki finansman ortamını şekillendirecek sinyal olarak fiyatlanacak.