ABD ekonomisi 2026 üçüncü çeyrekte yıllıklandırılmış yüzde 3,4 ile beklentinin (%3,2) üzerinde büyüdü. PCE enflasyon göstergeleri belirgin gerilerken veri, Fed'in aralık ayında faiz artırımına yönelik fiyatlamaları besliyor.
Amerika Birleşik Devletleri ekonomisi, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde yıllıklandırılmış bazda yüzde 3,4 büyüyerek piyasa beklentilerinin üzerinde performans gösterdi. Ekonomik Analiz Bürosu’nun (BEA) 29 Ekim’de açıkladığı öncü verilere göre büyüme, yüzde 3,2 seviyesindeki beklentiyi aştı; ikinci çeyrekteki büyüme oranı ise yüzde 2,2 idi. Büyümede tüketici harcamaları ile şirket yatırımları, özellikle yapay zekâ alanındaki harcamalar etkili oldu.
Fiyat tarafındaki tablo ise karışık sinyal taşıyor. Üçüncü çeyreğe ilişkin gayrisafi yurt içi alımlar fiyat endeksi yüzde 3 artışla önceki çeyreğin yüzde 5,6’lık seviyesinden belirgin şekilde geriledi. Fed’in enflasyon hedeflemesinde temel gösterge olarak izlediği kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksinin yıllık artışı yüzde 2,1’e indi; bu oran ikinci çeyrekte yüzde 5 düzeyindeydi. Gıda ve enerji hariç çekirdek PCE ise çeyreklik bazda yüzde 2,5 ile yüzde 2,4’lük beklentinin hafif üzerinde, ama önceki çeyreğin yüzde 3,3’ünün altında kaldı.
Aynı gün açıklanan eylül ayı verilerinde çekirdek PCE aylık yüzde 0,3, yıllık yüzde 3,1 artışla beklentilere paralel gerçekleşti; genel PCE aylık yüzde 0,5 ve yıllık yüzde 3,6 yükseldi. Eylülde kişisel gelirler yüzde 0,2 ile beklentinin altında artarken kişisel harcamalar yüzde 0,5 yükseldi. Haftalık işsizlik maaşı başvuruları da 194 bin ile 198 binlik beklentinin altında kaldı.
Veri seti, Fed’in dün açıkladığı politika kararıyla birlikte değerlendiriliyor. Fed, ekim toplantısında politika faizini yüzde 3,75-4 aralığında sabit tutmuş, iki üye ise 25 baz puanlık artıştan yana oy kullanmıştı. Güçlü büyüme rakamı, enflasyonun hedefin üzerinde seyretmesiyle birleşince piyasa katılımcılarının bir bölümü aralık toplantısında faiz artırımı ihtimalinin güçlendiğini değerlendiriyor. New York Fed Başkanı John Williams ve Fed Başkan Yardımcısı Philip Jefferson, toplantı öncesinde karar öncesi izleme vaktinin yeterli olduğu mesajını vermişti.
Türkiye tarafında ABD büyüme verisi, dolaylı kanaldan izleniyor: Fed’in olası sıkılaşma adımları dolar kurunu ve gelişen ülke risk iştahını etkileyebilecek unsurlar arasında. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası ise 22 Ekim’de politika faizini 100 baz puan indirerek yüzde 36 seviyesine çekmişti. İki ekonomi arasındaki bu ayrışma, önümüzdeki dönemde dış finansman koşullarının önemli bir değişkeni olmaya devam edecek.
BEA, üçüncü çeyrek büyüme rakamının öncü nitelikte olduğunu ve yeni veriler geldikçe revize edilebileceğini belirtiyor. ABD’de bir sonraki büyük veri penceresi, kasım ayında açıklanacak istihdam raporu ile enflasyon verileri olacak.