Sabancı Holding 3Ç'de 4,26 milyar TL ana ortaklık net kârı açıkladı — beklenti üstü, yıllık 4,8 kat. Enerji segmenti kârı %90 arttı; 9 aylıkta zarardan 19,6 milyar TL kâra dönüldü.
Sabancı Holding, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde 4 milyar 264 milyon TL ana ortaklık net kârı açıkladı. Geçen yılın aynı çeyreğindeki 880,6 milyon TL’lik kâra kıyasla yaklaşık 4,8 kat artış anlamına gelen sonuç, aracı kurum anketinin hem ortalamasını (4,15 milyar TL) hem de medyanını (3,75 milyar TL) aştı. Holding, yılın ilk dokuz ayında 19,6 milyar TL ana ortaklık net kârına ulaşarak geçen yılın aynı dönemindeki 1 milyar TL’lik net zarardan güçlü bir kârlılık tablosuna döndü.
Dönüşün motoru enerji segmenti. Kombine bazda enerji segmentinin net kârı üçüncü çeyrekte yıllık yüzde 90,4 artışla 8,9 milyar TL’ye ulaştı; segmentin FAVÖK’ü de yüzde 19 yükselişle 21,7 milyar TL oldu. Enerjisa Enerji’nin yanı sıra Enerjisa Üretim’deki kârlılık iyileşmesi ve ABD’deki yenilenebilir enerji yatırımları katkıyı büyüttü. Finansal hizmetler segmenti net kârını yüzde 77 artırırken, malzeme teknolojileri yüzde 25,3 artışla 3,3 milyar TL’ye çıktı. Buna karşılık bankacılık segmenti konsolide net kâra 1,1 milyar TL’lik zarar etkisi yazdırdı; diğer segment 25,9 milyar TL’lik kombine net zarar kaydetti.
Hasılat tarafında tablo karmaşık: holdingin üçüncü çeyrek konsolide gelirleri yıllık yüzde 17,1 gerileyerek 299 milyar TL’ye indi; gelirlerin yüzde 83’ü finans sektörü faaliyetlerinden geldi. Kombine FAVÖK bankanın zayıf performansı nedeniyle yüzde 9,4 azalarak 46,9 milyar TL’de kaldı. Dokuz aylık dönemde ise kombine FAVÖK yüzde 3,3 artışla 163,6 milyar TL’ye yükseldi. CarrefourSA pay satışının işlem kapanış etkisi hariç tutulduğunda çeyreklik net kâr 4,5 milyar TL seviyesinde; holdingin özkaynak kârlılığı yıl başındaki yüzde 1’den yüzde 5,7’ye çıktı.
Holding bilançonun yanında sermaye hareketlerine de girişti: 16 Ekim’de duyurulan, azami 7 milyar TL tutarlı ve üç yıla kadar süreli pay geri alım programı devreye alındı; yönetim kurulu başkanı, CEO ve CFO ile Sabancı ailesi üyeleri de programdan bağımsız olarak toplam 2,78 milyon lot hisse satın aldı. CEO Kıvanç Zaimler, son beş yılda yurt içi ve yurt dışında toplam 10 milyar dolarlık yatırım yapıldığını açıkladı; ABD’deki Sabancı Renewables yeni güneş santrallerinin inşasına başladı.
Sonuçlar, Sabancı grubunun portföyünde enerji-altı yüklenimin bankacılığın marj baskısını telafi ettiği bir çeyreği işaret ediyor. Aracı kurumlar sonuçlara ciddi bir piyasa tepkisi beklemiyor; İş Yatırım al tavsiyesini ve 181 TL’lik 12 aylık hedef fiyatını koruyor.