OpenAI, yeni finansman turunun ilk dilimini yaklaşık 11 milyar dolarla kapattı ve şirket bu turda 1,25 trilyon dolar değerlemeye tabi tutuldu. Paralar Cuma günü şirketin hesabına geçti; turun geri kalanının gelmesiyle toplamın 20 milyar dolara ulaşması bekleniyor. Eylülde 30 milyar dolar ve 1,4-1,5 trilyon değerleme hedefiyle çıkılan tur, yapay zekâ hisselerindeki satış dalgası karşısında küçüldü. İlk kapanışta SoftBank, MGX, Coatue ve T. Rowe Price yer aldı.
Yapay zekânın özel piyasası da kamu piyasasının dersini almaya başladı. OpenAI, hafta içinde yeni finansman turunun ilk dilimini yaklaşık 11 milyar dolarla kapattı; Reuters’a bilgi veren bir kaynak, bu dilimin şirketi 1,25 trilyon dolar değerlemesine tabi tutan turun başlangıç kısmı olduğunu aktardı. Bloomberg’in haberi paraların Cuma günü şirket hesabına geçtiğini yazdı; turun kalanının önümüzdeki haftalarda tamamlanmasıyla toplamın 20 milyar dolara çıkması bekleniyor.
Asıl hikâye rakamların keskinliğinde. Eylül sonunda piyasaya sürülen tur, 30 milyar dolar ya da üzeri bir büyüklük ve 1,4 trilyon dolar — bazı yatırımcılara göre 1,5 trilyon doları aşan — bir değerleme hedefliyordu. Kamuya açılan son tablo bunun belirgin biçimde altında: hedef büyüklük yaklaşık 20 milyar dolara, değerleme 1,25 trilyon dolara indi. Reuters’a konuşan iki yatırımcı ilk kapanışta SoftBank ile Abu Dabi devlet fonu MGX’nin yer aldığını; Bloomberg ilk kapanış yatırımcıları arasında Coatue Management ve T. Rowe Price’ı da saydığını aktardı. OpenAI şirketin kurumsal açıklaması yapmadı ve yorum talebine yanıt vermedi; finansman müzakerelerinin IPO planının ertelenmesinin ardından başladığı ve bir aydan uzun sürdüğü belirtiliyor.
Küçülmenin arka planı, son bir ayda yapay zekâ varlıklarına karşı sertleşen yatırımcı iştahı. Reuters’in aktardığı çerçevede yapay zekâ şirketlerine yönelik duygu son bir ayda soğudu; aynı iklim, rakip Anthropic’in planlanan halka arzına yönelik değerleme beklentilerini de önceki kabaca 2 trilyon dolarlık seviyeden yaklaşık 1,5 trilyon dolara çekilmiş durumda. Bloomberg raporunun çizdiği tablo daha da net: kalacak 9 milyar dolarlık ikinci dilim aynı 1,25 trilyonluk değerlemeden geçerse özel piyasadaki kırılma bu çizgide durur; yeni bir kırpma olursa tüm karşılaştırılabilir yapay zekâ turları yeniden fiyatlanır.
Bağlam, işin büyüklüğünü gösteriyor: Mart ayında OpenAI yaklaşık 122 milyar dolarlık bir finansmanı SoftBank’ın eş-liderliğinde ve Microsoft’ın katılımıyla tamamlamıştı; yeni rakam, mukayese hassasiyeti korunarak söylenirse, o turun üzerinden şirket için yeni bir referans noktası oluşturuyor. Reuters’in haberinde yeni değerlemenin mart değerlemesine kıyasla yaklaşık yüzde 47 yukarıda olduğu, ancak ön-para sonrası mı olduğu belirtilmediği için bu karşılamaya ihtiyatla yaklaşılması gerektiği not ediliyor.
OpenAI için eldeki 11 milyar dolar, hesaplama kapasitesi ve ürün yatırımlarını sürdürmenin yakıtı; asıl sınama ikinci kapanışta. Yatırımcı tarafında okuma iki uçlu: bir yanda bu, dünyanın en değerli özel yapay zekâ şirketinin bile kendi istediği fiyatı dayanamadığının ilk sert verisi; öte yandan satış dalgasının ortasında trilyon doları aşan bir değerlemede on milyarlarca doların hâlâ çekilebilmesi, pazarın dip yapmadığının da işareti. Önümüzdeki haftalarda 9 milyar dolarlık ikinci dilimin hangi koşullarla kapandığı, yalnızca OpenAI’nin değil, tüm yapay zekâ finansman zincirinin yeni kıstası olacak.