AMD, üçüncü çeyrekte 13,4 milyar dolarlık rekor ciro açıkladı: beklentiyi ve kendi rehberini aşan sonuçta veri merkezi segmenti 8,5 milyar dolarla yıllık yüzde 97 büyüdü. CEO Lisa Su, Instinct MI450 grafik işlemcilerinin lansmanıyla güçlenen talebin dördüncü çeyrekte daha da hızlanmasını beklediklerini söyledi. Sonuç, rakip Intel'in geçen haftaki zayıf görünümünün ardından YZ çip talebine dair şüpheleri dağıttı.
Yapay zekâ çip pazarının en çok tartışılan sorusu — talep hâlâ sağlam mı — AMD’den gelen cevapla netleşti. Şirket, üçüncü çeyrek finansallarını açıklayarak rekor kırdı: Ciro 13,4 milyar dolarla yıllık yüzde 45 arttı ve analist beklentisi olan 13,1 milyar doların da şirket rehberliğinin de üzerinde gerçekleşti. Düzeltilmiş kazanç hisse başına 2,09 dolar oldu; bu, 1,95 dolarlık beklentiyi aştı. Hisse, bilanço sonrası işlemlerde yüzde 8’in üzerinde yükseldi.
Asıl hikâye veri merkezinde. Segment geliri 8,5 milyar dolarla tarihi zirvesine çıktı ve geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 97 büyüdü. AMD, büyümeyi EPYC sunucu işlemcilerine olan güçlü talebe ve yeni nesil Instinct MI450 grafik işlemci serisinin lansmanına bağlıyor. CEO Lisa Su, ‘Instinct ve EPYC talebi güçlenmeye devam ediyor; Helios ve Venice üretimini ölçeklendirdikçe dördüncü çeyrekte büyümenin daha da hızlanmasını bekliyoruz’ dedi. Mali şef Jean Hu da dördüncü çeyrek görünümünün ‘hızlanan gelir ve kazanç büyümesini’ yansıttığını söyledi.
Diğer segmentler karışık bir tablo çiziyor: Kişisel bilgisayar ve oyun segmenti 3,7 milyar dolarla yıllık yüzde 8 geriledi; oyun gelirleri yüzde 40 düştü, ancak Ryzen mobil işlemciler sayesinde istemci işi yüzde 7 büyüdü. Gömülü sistemler segmenti savunma, otomotiv ve haberleşme talebiyle yüzde 29 arttı. Şirketin brüt kâr marjı GAAP bazda yüzde 54’e yükseldi; işletme geliri 2,8 milyar dolarla yıllık yüzde 123’lük sıçrama kaydetti.
Sonucun bağlamı kadar kendisi de önemli: AMD bu bilânçoyu, sektörün çalkantılı bir haftasının ardından açıkladı. Rakip Intel geçen perşembe üçüncü çeyreği beklentiyi aşmış, ama dördüncü çeyrek cirosu için 15-16 milyar dolarlık, 17 milyar dolarlık beklentinin oldukça altında bir rehberlik vermiş ve hisseleri 1974’ten bu yana en kötü günü olan neredeyse yüzde 29’luk düşüşle karşılanmıştı. Gerekçe, kişisel bilgisayar pazarındaki beklenenden sert daralmaydı. AMD’nin rekoru, aynı PC rüzgârına rağmen gelirin büyük kısmını veri merkezinden üreten modelin dayanıklılığını gösterdi; bilanço sonrası CoreWeave ve Nebius gibi ‘neobulut’ şirketlerinin de yükselişte kalması, YZ altyapı talebine olan güvenin kırılmadığı okumasını destekledi.
Yine de piyasaların bir sonraki sorusu hazır: Pimco CEO’sunun ‘fazla olma yolunda’ uyarısı ve borç piyasalarındaki sertleşme, YZ altyapı harcamalarının finansman çerçevesini sorgulatıyor. AMD’nin cevabı — dördüncü çeyrekte hızlanan büyümeyi görmeyi bekledikleri — bu tartışmada en güçlü veri noktası olarak öne çıkıyor.